浙数文化拟2.32亿收购直播公司40%股权

日期:2019-10-22

10月21日晚间,浙数文化发布公告,公司全资子公司边锋网络与张坤、潘玉奔、杭州聚轮等签署《投资协议》,边锋网络拟以自有现金2.32亿元收购杭州聚轮40%股权,收购完成后,杭州聚轮将纳入公司合并财务报表范围。


25倍溢价入股“羚萌直播”运营方

公告显示,杭州聚轮成立于2015年10月15日,专注于为用户提供休闲娱乐视频直播服务,主要产品为H5、APP、小程序和PC端的“羚萌直播”平台。“羚萌直播”平台拥有成熟稳定的用户群体,截至2019年6月,“羚萌直播”平台注册用户MAU(月活跃用户数)已达95。83万。

公告进一步称,杭州聚轮成立4年来,积累了丰富的行业运营经验,并凭借优秀的研发和运营管理团队、高效率的社交推广渠道及良好的成本管控,市场份额逐步扩展,经营业绩良好。杭州聚轮官网介绍,羚萌直播平台注册用户过千万,是浙江省最大的视频直播服务平台之一。


财务数据显示,杭州聚轮2018年实现营业收入2。97亿元,净利润-1039。24万元,2019年1-6月实现营业收入2。33亿元,净利润为6078。74万元。本次交易对方张坤、潘玉奔等还承诺杭州聚轮在2019年和2020年经审计的扣非后的净利润分别不低于1。08亿元和8821。49万元。


张坤和潘玉奔均为杭州聚轮创始人,目前分别担任该公司董事长和CEO职位,本次交易前,两人分别持有杭州聚轮25。5%、25。5%的股份,交易完成后,两人的持股比例将分别下降至22%、22%,边锋网络将持股40%成为第一大股东。


值得注意的是,截至今年6月底,杭州聚轮账面净资产为2207.98万元,而北京中企华资产评估有限公司出具的评估报告则认为,杭州聚轮100%股权的估值为6.19亿元,增值率高达2691.86%。经交易各方友好协商后,本次交易对杭州聚轮100%股权的估值为5.8亿元,对应40%股权交易价格为2.32亿元,但这一估值仍较净资产溢价超过25倍。


持续加码直播业务

事实上,浙数文化入股杭州聚轮并非“跨界”收购,因为浙数文化自身就是较早涉足直播业务的上市公司之一,公司2014年就打造了专注于游戏电竞领域的直播平台“战旗TV”。公司2018年年报还称,战旗直播被公安部授予“党的十九大网上安保工作优秀团队”荣誉。


网络直播行业自2014年兴起以来,曾一度迎来井喷式发展的黄金时期,各类“直播网红”如同雨后春笋般出现,但也被曝出一系列内容低俗、混乱等问题。近几年,文化部等部门开始下大力气对网络直播行业进行整治,不断加强监管,行业也迎来大规模洗牌,其中最进入调整期的直播行业,平台关停已不是新鲜事,就连王思聪创办的熊猫直播也宣布正式关站。但也有幸运者诸如虎牙直播,2018年5月成功在美国上市,市值一度最高超过100亿美元,现如今也仍有逾46亿美元市值。


对于浙数文化本次“加码”直播业务,公司表示,自2015年成立以来,面对竞争日益加剧、政策监管不断趋严的行业发展环境,杭州聚轮通过对市场的精准定位和规范化经营管理,打造了一个聚集优质用户的绿色、健康的网络直播平台。四年来杭州聚轮盈利能力整体向好,成为休闲娱乐直播领域的重要市场竞争者。


另一方面,边锋网络近年来通过内生外延式发展,在不断增强互联网休闲游戏主业的同时,持续探索业务创新。通过本次收购,边锋网络可快速获得一个成熟的休闲娱乐直播平台,进一步扩大休闲娱乐业务范围,并可通过双方的技术、用户、渠道等资源共享和业务协同,提升公司数字娱乐板块整体经营业绩。


与此同时,浙数文化也提示出本次投资的风险:经过前几年的市场竞争和监管规范,行业重新洗牌,生存下来的直播平台运营实力较强,管理更加规范,进而使得市场竞争更为激烈。目前杭州聚轮运营的羚萌直播平台主要依靠网络社交渠道获取流量,虽然已经在拓展包括线下推广等市场渠道,但目前占比仍较小,导致自身平台流量渠道尚不丰富,因此可能受到网络社交渠道流量不稳定因素的影响,进而导致引流成本提高,引流体量降低,带来潜在运营风险。

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